Form 4 보는 법 — 미국 내부자 거래 공시, 칸별로 읽기
SEC Form 4가 무엇이고 어디서 찾는지, 표의 칸(거래 코드 P·S·A·M·F, 수량, 가격, 거래 후 보유량)을 어떻게 읽는지 예시와 함께 정리했어요.
· 지금이닷
Form 4는 미국 상장사의 임원·이사·10% 이상 대주주가 자기 회사 주식을 사고팔았을 때 SEC(미국 증권거래위원회)에 내는 신고서예요. 거래일로부터 2영업일 안에 내야 해서, 내부자가 무엇을 샀는지 가장 빨리 알 수 있는 공식 자료예요. 핵심은 표 안의 거래 코드예요. 장내 매수는 P, 장내 매도는 S이고, 나머지 코드는 대부분 보상이나 세금과 관련된 거래예요.
Form 4는 어디서 찾나요
SEC의 공시 검색 사이트인 EDGAR(sec.gov)에서 회사 이름이나 티커로 검색한 뒤, 서류 종류를 'Form 4'로 거르면 돼요. 같은 공시를 회사 쪽에서도, 신고한 사람 쪽에서도 찾을 수 있어요. 영어 원문이 부담스럽다면 오늘의 미국 내부자 매수에서 장내 매수만 골라 한국어로 볼 수 있고, 거래마다 SEC 원문 링크도 붙어 있어요.
Form 4의 구성
Form 4는 크게 세 부분이에요.
- 위쪽 칸 — 신고한 사람의 이름과 주소, 회사 이름과 티커, 그리고 회사와의 관계(이사 Director, 임원 Officer와 직책, 10% 이상 주주 10% Owner)에 체크해요. 2023년부터는 이 거래가 10b5-1 계획에 따른 것인지 표시하는 칸도 생겼어요.
- 표 I (Non-Derivative Securities) — 보통주처럼 주식 자체를 사고판 내역이에요. 대부분은 여기만 보면 돼요.
- 표 II (Derivative Securities) — 스톡옵션, 워런트처럼 주식을 살 권리를 받거나 행사한 내역이에요.
표 I 칸별로 읽기
| 칸 | 뜻 | 볼 점 |
|---|---|---|
| Title of Security | 증권 종류 | 보통 'Common Stock' |
| Transaction Date | 거래일 | 공시일과 며칠 차이인지 |
| Transaction Code | 거래 코드 | P면 장내 매수 |
| Amount / (A) or (D) | 수량 / 취득(A)·처분(D) | 얼마나 샀나 |
| Price | 가격 | 여러 번 나눠 샀으면 평균 가격 + 각주 |
| Amount Owned Following | 거래 후 보유 주식 수 | 기존 보유량 대비 얼마나 늘렸나 |
| Ownership Form | 직접(D)·간접(I) 보유 | 간접이면 가족·신탁·회사 명의 |
가장 중요한 건 거래 코드와 '거래 후 보유 주식 수'예요. 거래 후 보유량에서 이번 수량을 빼면 원래 얼마를 갖고 있었는지 알 수 있어요. 10만 주를 가진 사람이 1천 주를 더 산 것과, 1만 주를 가진 사람이 1만 주를 산 것은 무게가 전혀 달라요.
거래 코드 한눈에 보기
| 코드 | 뜻 | 신호로서 |
|---|---|---|
| P | 장내(또는 직접) 매수 — 자기 돈으로 삼 | 가장 많이 참고해요 |
| S | 장내(또는 직접) 매도 | 이유가 다양해 해석이 어려워요 |
| A | 회사가 보상으로 준 주식·옵션 | 판단이 담긴 거래가 아니에요 |
| M | 스톡옵션 등을 행사 | 보통 보상의 일부예요 |
| F | 세금·행사 대금을 내려고 회사에 넘긴 주식 | 자동에 가까워요 |
| G | 증여 | 사고판 게 아니에요 |
뉴스에서 "CEO가 주식 10만 주를 취득"이라고 해도 코드가 A나 M이면 보상으로 받은 것이에요. P인지부터 확인하세요.
읽을 때 자주 헷갈리는 것
같은 날 여러 줄이 있어요. 한 번에 사지 않고 여러 가격으로 나눠 산 경우예요. 가격 칸에 평균 가격을 적고 각주에 가격 범위를 적는 경우가 많아요.
한 공시에 여러 사람이 있어요. 펀드처럼 여러 회사·사람이 함께 신고하는 '공동 신고'가 있어요. 이런 공시는 같은 매수가 신고자마다 반복해서 보이니, 합계를 낼 때 한 번만 세야 해요.
정정 공시(4/A)가 있어요. 처음 낸 Form 4를 고친 서류예요. 숫자가 다르면 정정본을 따르세요.